Avrupa Borsaları ABD Piyasalarını Geride Bıraktı

2025 yılının ilk yarısında Avrupa borsaları, uzun yıllardan sonra ilk kez ABD piyasalarının önüne geçti. Bu değişimin başlıca nedeni, ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük vergisi tehditleri oldu.

Yatırımcılar Avrupa’ya Yöneldi

Yatırım yöneticileri ve ekonomistlere göre, uluslararası yatırımcılar milyarlarca dolarlık sermayeyi ABD piyasalarından çekerek Avrupa’ya kaydırdı. Bu sermaye kaçışının arkasında Trump’ın gümrük tehditleri ve öngörülemeyen politik tutumu yer alıyor. Önceki yıllarda büyük miktarda sermaye ABD’ye yönelmişken, 2025 itibarıyla bu akış tersine döndü.

Almanya, İspanya ve İtalya Öne Çıktı

Avrupa’da en fazla kazanan borsalar Almanya, İspanya ve İtalya oldu. Bu ülkelerdeki borsalar çift haneli yükselişlerle dikkat çekti. DAX endeksi, son dönemdeki düşüşlere rağmen yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 16 değer kazandı. Buna karşılık, ABD hisse senedi piyasalarında artış yüzde 2’nin altında kaldı.

Sermaye Akışı Geri Dönüyor

Münih merkezli sigorta devi Allianz’ın Baş Yatırım Sorumlusu Ludovic Subran, “Birçok veri, yatırımcı sermayesinin ABD’den Avrupa’ya, hatta Japonya gibi diğer bölgelere doğru güçlü bir şekilde yöneldiğine işaret ediyor,” dedi. Allianz, yaklaşık 2,5 trilyon euro yönetilen varlıkla dünyanın önde gelen finans kurumlarından biri konumunda.

Yıllarca dünya genelindeki büyük yatırım sermayesi ABD finans piyasalarına akarken, bu tablo artık değişti. Deutsche Bank’ın varlık yöneticisi DWS’nin Küresel Baş Yatırım Sorumlusu Vincenzo Vedda, bu dönüşümü şöyle özetledi: “2024 sonunda fon yöneticilerinin ABD’ye olan yüksek ağırlığı, şimdi yerini belirgin bir azalmaya bıraktı.”